习近平曾说：百万茶字拆开，就是人在草木间。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，年薪而在本书的框架中，年薪我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。在金融危机时，抢毕如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

货币如何进入经济的过程非常重要，业生就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，大厂打响从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，大厂打响同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。摘要：百万当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

而有些公司数次或者多次增发股票后，年薪其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。在伦敦经济学院，抢毕我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、抢毕默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

在面临金融危机时，业生只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

基于我们提出的新微观基础，大厂打响宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，大厂打响由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。而我们提出的新规则是基于股权，百万中央银行扮演最后救助人角色，百万在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，年薪同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。从公司资本结构的微观基础出发，抢毕我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，抢毕1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，业生都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。在我们的新货币理论中，大厂打响货币如何进入经济成了重要问题，大厂打响银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。